---
title: Clearwater reder ut begreppen inom förvärvsfinansiering
description: Lär dig mer om olika begrepp inom förvärvsfinansering.
image: https://content.clearwaterinternational.com/hubfs/AdobeStock_253293677.jpeg
---

- [Kontakt](https://www.clearwaterinternational.com/se/kontakt)
- Länder 
    - [International](https://www.clearwaterinternational.com/)
    - [中国](https://www.clearwaterinternational.com/cn)
    - [Danmark](https://www.clearwaterinternational.com/dk)
    - [France](https://www.clearwaterinternational.com/fr)
    - [Deutschland](https://www.clearwaterinternational.com/de)
    - [Ireland](https://www.clearwaterinternational.com/ie)
    - [Italia](https://www.clearwaterinternational.com/it)
    - [Nederland](https://www.clearwaterinternational.com/nl)
    - [Portugal](https://www.clearwaterinternational.com/pt)
    - [España](https://www.clearwaterinternational.com/es)
    - [Sverige](https://www.clearwaterinternational.com/se)
    - [United Kingdom](https://www.clearwaterinternational.com/uk)
- Search

[Clearwater International](https://www.clearwaterinternational.com/se/)

- [Team](https://www.clearwaterinternational.com/se/team)
- [Transaktioner](https://content.clearwaterinternational.com/referenser)
- [Tjänster](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/clearwater-reder-ut-begreppen-inom-forvarvsfinansiering#tjänster)
- [Sektorer](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/clearwater-reder-ut-begreppen-inom-forvarvsfinansiering#sektorer)
- [Artiklar](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar)
- [Om oss](https://www.clearwaterinternational.com/se/om-oss)
- [Karriär](https://www.clearwaterinternational.com/se/karri%C3%A4r)
- [Kontakt](https://www.clearwaterinternational.com/se/kontakt)

[Clearwater International](https://www.clearwaterinternational.com/se/)

- [Team](https://www.clearwaterinternational.com/se/team)
- [Transaktioner](https://content.clearwaterinternational.com/referenser)
- [Tjänster](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/clearwater-reder-ut-begreppen-inom-forvarvsfinansiering#tjänster)
- [Sektorer](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/clearwater-reder-ut-begreppen-inom-forvarvsfinansiering#sektorer)
- [Artiklar](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar)
- [Om oss](https://www.clearwaterinternational.com/se/om-oss)
- [Karriär](https://www.clearwaterinternational.com/se/karri%C3%A4r)
- [Kontakt](https://www.clearwaterinternational.com/se/kontakt)

- [Kontakt](https://www.clearwaterinternational.com/se/kontakt)
- Länder 
    - [International](https://www.clearwaterinternational.com/)
    - [中国](https://www.clearwaterinternational.com/cn)
    - [Danmark](https://www.clearwaterinternational.com/dk)
    - [France](https://www.clearwaterinternational.com/fr)
    - [Deutschland](https://www.clearwaterinternational.com/de)
    - [Ireland](https://www.clearwaterinternational.com/ie)
    - [Italia](https://www.clearwaterinternational.com/it)
    - [Nederland](https://www.clearwaterinternational.com/nl)
    - [Portugal](https://www.clearwaterinternational.com/pt)
    - [España](https://www.clearwaterinternational.com/es)
    - [Sverige](https://www.clearwaterinternational.com/se)
    - [United Kingdom](https://www.clearwaterinternational.com/uk)

Tillbaka

Tillbaka

Tillbaka Våra tjänster

Vårt anseende som globalt ledande corporate finance-rådgivare bygger på vår gedigna sektorkunskap och vårt skräddarsydda tjänsteerbjudande.

- [M&A](https://www.clearwaterinternational.com/se/services/m-and-a)
- [Försäljning av företag](https://www.clearwaterinternational.com/se/services/forsaljning-av-foretag)
- [Partnerskapsaffär](https://www.clearwaterinternational.com/se/services/salja-en-andel-till-en-investerare-partnerskapsaffar)
- [Förvärv av företag](https://www.clearwaterinternational.com/se/services/forvarv-av-foretag)
- [Kapital för tillväxt](https://www.clearwaterinternational.com/se/services/kapital-for-tillvaxt)

Tillbaka Våra sektorer

Kärnan i vårt uppdrag är att hjälpa våra kunder nå sina mål genom att bistå med den bästa möjliga rådgivningen med utgångspunkt i vår breda sektors- och marknadskunskap.

- [Automotive](https://www.clearwaterinternational.com/se/sectors/automotive)
- [Business Services](https://www.clearwaterinternational.com/se/sectors/business-services)
- [Consumer](https://www.clearwaterinternational.com/se/sectors/consumer)
- [Energy & Utilities](https://www.clearwaterinternational.com/se/sectors/energy-and-utilities)
- [Financial Services](https://www.clearwaterinternational.com/se/sectors/financial-services)
- [Food & Beverage](https://www.clearwaterinternational.com/se/sectors/food-and-beverage)
- [Healthcare](https://www.clearwaterinternational.com/se/sectors/healthcare)
- [Industrials & Chemicals](https://www.clearwaterinternational.com/se/sectors/industrials-and-chemicals)
- [Real Estate](https://www.clearwaterinternational.com/se/sectors/real-estate)
- [TMT](https://www.clearwaterinternational.com/se/sectors/tmt)

Tillbaka

Tillbaka

Tillbaka

# Clearwater reder ut begreppen inom förvärvsfinansiering

[![Share on linkedin](https://content.clearwaterinternational.com/hubfs/theme-assets/linkedin.svg)](http://www.linkedin.com/company/clearwaterinternationalsweden/)

### Så kallad förvärvsfinansiering används av de flesta köpare i samband med ett företagsförvärv. Storleken på finansieringen kan dock skilja sig åt kraftigt och antalet olika finansieringsalternativ är många – och i vissa fall används flera stycken med olika risknivåer, och därmed också olika kostnader i form av ränta och olika rättigheter för långivaren.

Det är inte bara banker som ställer upp med förvärvsfinansiering. Jakten på avkastning har gjort att många andra investerare också gärna stoppar in pengar i onoterade innehav. I denna artikel reder Clearwater ut begreppen. Förvärvsfinansiering från banken delas generellt in i olika lager på samma sätt som botten- och topplån på en villa.

#### Banklån

##### Banklån med fysisk säkerhet (eng: secured debt):

Lån där säkerheten är någon form av fysisk säkerhet istället för aktierna – exempelvis byggnader eller maskiner. Finansiären har då första prioritet till den tillgången vid en eventuell konkurs**. **Lånevärdet kan uppgå till, men inte överstiga, säkerhetens marknadsvärde. Amortering och räntebetalning sker kontinuerligt över skuldens livslängd

##### Banklån (senior debt):

Vanliga banklån där aktierna utgör säkerheten. Finansiären har här första rätt till tillgångarna vid en kredithändelse. Lånet kan vara i form av en ”bullet” vilket betyder att det är amorteringsfritt. Räntebetalningarna sker dock i regel kontinuerligt över lånets livslängd. Ofta finns det flera så kallade ”trancher” av skuld där tranch A är mer senior än tranch B och där tranch B har sämre villkor.

##### Underställd skuld (subordinate debt):

Junior skuld som ligger efter vanliga banklån i kapitalstrukturen. Här är variationen av upplägg större och därmed också flexibiliteten vad gäller villkor. Vanligtvis är det amorteringsfria lån med PIK-ränta (Pay in kind), vilket innebär att all ränta ökar på den totala skulden och betalas när lånet förfaller. Inte sällan finns också ett finansiellt instrument som medger köp av aktier enligt vissa villkor. Det gör att långivaren kan ha en del uppsida likt en aktieägare.

#### Skuldinvesterare

Skuldinvesterare är inte licensierade som banker och istället för att låna ut från en balansräkning lånar de generellt ut från kapitalmassor som exempelvis skuldfonder.

#### **Mezzanine skuld (mezzanine debt):**

Definitionen av mezzanine är att det är den, före aktieägarna, mest juniora skulden i kapitalstrukturen. Den används ofta för att sy ihop den sista delen av ett finansieringspaket och har därmed hårda villkor och höga räntesatser. Som regel har det alltid PIK-ränta och är amorteringsfritt. Räntesatserna kan uppgå till nästan 20 procent, vilket kan verka orimligt, men i många fall är det lägre än det avkastningskrav som fonderna har och därmed finns behovet.

#### Obligationer

Skuldinstrument som emitteras av bolaget och som handlas på en börs. Skillnaden mot andra skuldinstrument är att innehavaren av en obligation fritt kan överlåta den till andra. Obligationen har antingen fast eller rörlig avkastningsränta. Om ett bolag emitterar en obligation ersätter den ofta andra lån. Det är till exempel vanligt att en obligation ges ut för att ersätta dyrare juniora skulder

### ![Graf_obligationer-002-680x481](https://content.clearwaterinternational.com/hs-fs/hubfs/Graf_obligationer-002-680x481.jpg?width=680&height=481&name=Graf_obligationer-002-680x481.jpg)

#### Ordlista

**Senioritet**: Vilken ”stakeholder” som får betalt först vid en kredithändelse.

**Ränta:** Hur mycket lånet kostar årligen

**Amortering:** Hur och när lånet betalas tillbaka

**Eventuell konvertering till aktier: **För junior skuld finns ibland villkor som tillåter förvärv av aktier enligt vissa villkor

**Covenanter:** Uppsatta ramar, ofta knutna till nyckeltal, som bolaget måste hålla sig inom. Exempelvis kan vara att nettoskuldsättningen inte får uppgå till mer än 4 gånger rörelsevinsten

 

## Läs vidare

[![](https://content.clearwaterinternational.com/hs-fs/hubfs/AdobeStock_220418944.jpeg?width=352&name=AdobeStock_220418944.jpeg)](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/made-in-sweden-kan-produktion-i-sverige-hoja-vardet-på-ditt-bolag)

### [Made in Sweden – Kan produktion i Sverige höja värdet på ditt bolag?](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/made-in-sweden-kan-produktion-i-sverige-hoja-vardet-på-ditt-bolag)

 Tillverkningsindustrin har länge varit en viktig del av svensk ekonomi och flera av våra mest framgångsrika företag har sitt ursprung i den. Under de senaste 50 åren har konkurrensen skärpts...

[Clearwater International Sweden](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/author/clearwater-international-sweden)

[![](https://content.clearwaterinternational.com/hs-fs/hubfs/AdobeStock_401306605.jpeg?width=352&name=AdobeStock_401306605.jpeg)](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/riskkapitalfonders-struktur)

### [Riskkapitalfonders struktur](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/riskkapitalfonders-struktur)

 Sverige är i dag ett av de länder i Europa med flest riskkapitalbolag, mest förvaltat riskkapital och högst avkastning. Anmärkningsvärda siffror för ett land med endast 10 miljoner invånare....

[Clearwater International Sweden](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/author/clearwater-international-sweden)

[![](https://content.clearwaterinternational.com/hs-fs/hubfs/AdobeStock_284883829.jpeg?width=352&name=AdobeStock_284883829.jpeg)](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/varifran-kommer-private-equitys-pengar)

### [Varifrån kommer Private Equitys pengar?](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/varifran-kommer-private-equitys-pengar)

 Private equity har öppnat upp möjligheten att investera i onoterade företag, något som visat sig mycket attraktivt och har lett till att Private equity-företagen idag fått över 100 miljarder...

[Clearwater International Sweden](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/author/clearwater-international-sweden)

## Senaste inläggen

[![](https://content.clearwaterinternational.com/hs-fs/hubfs/AdobeStock_253293677.jpeg?width=352&name=AdobeStock_253293677.jpeg)](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/clearwater-reder-ut-begreppen-inom-forvarvsfinansiering-0)

### [Därför sitter bolagsvärdet i betraktarens ögon](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/clearwater-reder-ut-begreppen-inom-forvarvsfinansiering-0)

 För att ta reda på vad ditt bolag är värt vid ett givet tillfälle behöver du prata med många potentiella köpare. Spekulanterna kommer att värdera ditt bolag olika beroende på vilka mjuka fak...

 20-10-2023

[Clearwater International](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/author/clearwater-international-sweden)

[![](https://content.clearwaterinternational.com/hs-fs/hubfs/AdobeStock_328287196-1.jpeg?width=352&name=AdobeStock_328287196-1.jpeg)](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/hur-du-får-100-mer-betalt-för-ditt-bolag)

### [Hur du får 100% mer betalt för ditt bolag](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/hur-du-får-100-mer-betalt-för-ditt-bolag)

 Prata med fler köpare! För att fastställa ditt bolags värde vid en specifik tidpunkt är det nödvändigt att tala med ett flertal potentiella köpare. Varför är det så? Finns det inte ett objek...

 25-09-2023

[Clearwater International](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/author/clearwater-international-sweden)

[![](https://content.clearwaterinternational.com/hs-fs/hubfs/AdobeStock_277607307.jpeg?width=352&name=AdobeStock_277607307.jpeg)](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/varning-for-att-okritiskt-vardera-med-p/e-multipel)

### [Varning för att okritiskt värdera med P/E-multipel](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/varning-for-att-okritiskt-vardera-med-p/e-multipel)

 Ibland kan det vara användbart med en snabb och enkel metod för att uppskatta värdet på ett företag. Vanligast är att använda multipeln P/E (price/earnings) där man jämför värdet på olika bo...

 13-04-2023

[Clearwater International Sweden](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/author/clearwater-international-sweden)

[Tillbaka till listningssidan](https://content.clearwaterinternational.com/artiklar)

[![Clearwater international logo](https://content.clearwaterinternational.com/hubfs/theme-assets/logo-white.svg)](https://www.clearwaterinternational.com/)

- [Cookie Preferences](https://www.clearwaterinternational.com/insights)
- [Privacy Statement](https://www.clearwaterinternational.com/legal/privacy-statement)
- [Cookie Policy](https://www.clearwaterinternational.com/legal/cookie-policy)

Copyright © 2023 Clearwater International. All rights reserved

[Website by Jask Creative](https://www.jaskcreative.co.uk/services/web-development/)

```json
{
  "@context" : "https://schema.org",
  "@type" : "BlogPosting",
  "author" : {
    "@type" : "Person",
    "name" : "Clearwater International Sweden",
    "url" : "https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/author/clearwater-international-sweden"
  },
  "dateModified" : "2023-10-20T12:08:20.015Z",
  "datePublished" : "2023-03-31T09:51:55.000Z",
  "headline" : "Clearwater reder ut begreppen inom förvärvsfinansiering",
  "image" : [ "https://content.clearwaterinternational.com/hubfs/AdobeStock_253293677.jpeg" ],
  "mainEntityOfPage" : {
    "@id" : "https://content.clearwaterinternational.com/artiklar/clearwater-reder-ut-begreppen-inom-forvarvsfinansiering",
    "@type" : "WebPage"
  },
  "publisher" : {
    "@type" : "Organization",
    "logo" : {
      "@type" : "ImageObject",
      "url" : "https://content.clearwaterinternational.com/hubfs/CW_LOGO_HORIZ_INDIGO.png"
    },
    "name" : "CWICF Sweden AB"
  }
}
```